Los principales activos argentinos con cotización de mercado quedaron fuera del sólido rebote con que operaron las principales plazas del mundo hoy ignorando el “respiro” que volvió a dar la tendencia alcista que había mostrado el dólar a nivel global (venía de saltar 1,9% la semana pasada -mayor alza desde marzo de 2020-) y la nueva recuperación que mostraron los precios internacionales de los granos en el referencial mercado de Chicago (Estados Unidos).La aversión al riesgo argentino, no extensible al riesgo emergente en general, renace durante la semana en que la organización privada que define la categorización de mercados (MCSI) debe resolver si mantiene a la plaza local catalogada de esa manera o la degrada de mercado “de frontera”.Y los analistas lo relacionan con lo vulnerable que se mantiene expuesta a los cambios de clima en el mercado internacional, especialmente ahora que el Gobierno muestra decisión de terminar con cierto ordenamiento de sus cuentas cuando apenas había realizado ese proceso y ni siquiera resolvió como resolverá los compromiso de deuda que se le vienen encima con distintos organismos y, en algunos casos, como el del Club de París, ya están jugando un tempo de descuento que puede ser particularmente caro, dado que la tasa de los punitorios avalada en la última renegociación de esa pasivos -a cargo del hoy gobernador bonaerense Axel Kicillof- se avaló un sobrecargo del 9% ante estas circunstancias.Pero también con la decisión que tomó la Provincia de Buenos Aires de extender por decimonovena vez la fecha de vencimiento de su invitación a los tenedores bonos que haya emitido para intercambio por nuevos bonos con fechas y condiciones de pago más laxas. La nueva fecha de caducidad de la oferta, tras más de un año en default, pasa a ser el 2 de julio próximo. A dicho anuncio respondió con sorna la Coalition of Argentine Provincial Bondholders ratificando que esta extensión llegó “sin ninguna discusión” previa con los bonistas y que haciendo notar que la nueva fecha de caducidad coincide con el inicio del torne de Wimbledon por lo que le dejaban “el comentario a John McEnroe…”, según la cuenta de Twitter.La jornada, en la que no hubo operaciones aquí por el feriado, cierra con franca mayoría de bajas en las acciones argentinas (ADR’s) que cotizan en Wall Street, las que fueron del 2 al 4% en papeles de empresas energéticas o bancos. Y con ajustes que fueron del 0,4 a casi 2% entre los bonos más referenciales de la deuda argentina aunque están a sólo 13 ruedas de pagar su primer cupón de interés, tras la reestructuración general del año pasado, es decir, a punto de comenzar a comportarse como activos de renta fija, suelen decir en el mercado en alusión a que su la estructura según por la que no pagaron nada por un tiempo y comienzan a pagar tasas crecientes recién desde el próximo 9 de julio.Por esta razón, la tasa de riesgo país se mantiene sobre los 1500 puntos.“Creo que quedan fuera del rebote general porque se habían revalorizado fuerte en las últimas semanas y, en mi criterio, sin mucho fundamento. Pero esto sucede, además, porque los inversores ahora ya se convencieron que no habrá arreglos con el FMI ni el Club de París este año, lo que deja al mercado sin visibilidad ya que la contraparte de ellos deben ser algunos compromisos”, explica el analista Leonardo Svirsky, de Bull Market.Bonos soberanos argentinos cierran con fuertes bajas cercanas al 2% pic.twitter.com/33IPr3cHz7— Leonardo Svirsky (@svirskyleo) June 21, 2021Para otros operadores el regreso del recelo hacia la plaza local deriva en parte de un informe que publicó en la jornada el banco de inversión Morgan Stanley en el que rebajó su perspectiva sobre las divisas y el crédito emergentes en general tras afirmar que han aumentado los riesgos de una anticipación a la reducción de los estímulos monetarios en Estados Unidos.“La ventana de estabilidad para los mercados emergentes se ha achicado, ya que la presión del dólar estadounidense y de las tasas reales que esperábamos hacia finales de año ha comenzado a mostrarse”, escribieron Andrés Jaime, James Lord y Min Dai en la un revaluación retrasmitida a sus inversores.Esta se difundió en una jornada en la que el dollar index caía 0,4%, vulnerando la frontera de los 92 puntos (opera a 91,85) y tras haber tocado el jueves un máximo en 10 semanas, favoreciendo otros rebote de los commodities, tras el anotado el viernes. Y antes que los mercados terminen de mostrar cómo han asimilado el inesperado cambio de retórica de la Reservas Federal (FEB) de la semana anterior.En este sentido, la publicación de los datos sobre el comportamiento de la economía de Estados Unidos sobre el fin de la presente semana puede proporcionar al mercado nuevas pistas para moverse de cara al futuro, coinciden los analistas.
Fuente: La Nación